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作者：經濟學人 　出處：天下雜誌 440期 2010/01

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和平崛起不太和平、經濟過熱不會崩潰，中國的發展一再讓人跌破眼鏡。該如何解讀外界眼裡的中國迷思？

外界看中國，總會產生兩大迷思，一是天真的樂觀主義，認為一個大型專制強權的崛起，可以被國際社會所包容，不至於產生高度緊張。

另一是認為中國在過度放款、過度投資、房市股市高估下，正在形成泡沫經濟。就像一九八○年代的日本，泡沫一旦破裂，中國將陷入長期不景氣。

也許有人會把這兩者聯想在一起：中國和平崛起的迷思破滅，是因為它的經濟奇蹟多半是假象。但事實上，就像中國政府所說的，經濟崩潰的預言，其實是海外少數人一廂情願的看法，因為中國經濟並沒有走到日本當年的地步。

眼前的中國與二十年前的日本，有許多相似之處，但也有明顯的不同。舉例來說，日本的房地產泡沫主要是因為信用過度擴張，而中國有四分之一的購屋者以現金支付，貸款平均只能貸到五成。

中國經濟不會崩潰

中國的投資佔GDP比重居高不下，常被認為是過度投資，事實上中國仍是個發展中的窮國，人均股本只有美、日的五％。中國並沒有金融危機，就算房市、股市真的崩盤，後果頂多是短期的經濟停頓，不會陷入日本式的長期停滯。

中國經濟不是沒有危機。它的銀行放款太快，資金用來做必要的投資還好，用來炒作資產價格就會出問題。政策若不能及早緊縮，泡沫的風險將大增。中國人民銀行最近才剛調高存款準備率，但還得進一步提高利率、抑制銀行放款，而人民幣也必須升值。中國經濟即將崩潰的警告，言之過早，但中國政府再不有所行動，悲觀論者的說法遲早會成真。

另方面，中國經濟實力提升後，外交、政治上將會帶來更沈重的考驗。國際社會已經開始要求它，扮演更負責任的角色，而在國內，中國政府可能無法再拿發展經濟當藉口，迴避要求政治自由的呼聲。

一月中，谷歌（Google）驚傳退出中國時，向來民族主義情緒高昂的中國網民，竟有不少人都力挺谷歌。對中國政府來說，這可能比一堆看壞中國經濟的外資報告更糟——再度證明了，中國最大的問題，出在政治，而不是經濟。（吳怡靜譯）