財經漫遊 假球經濟學
台灣職棒選手，跟美國的老師、日本的相撲選手之間，有什麼共同點？
借用經濟學家李維特在他的暢銷書《蘋果橘子經濟學》中的說法：都會作弊。為了讓自己的教學表現看起來很好，美國的老師會刻意拉高學生的分數；為了挽救排名後退的選手，戰績好的日本相撲選手會在比賽中禮貌地放水。這，用最近台灣的流行語來說，就是打假球。
打假球，真的不是新聞。英國的足球、印度的板球，百年來從未停止上演假球戲碼。就在一個多月前，歐洲足球冠軍聯賽才痛心地宣佈，正在調查高達四十場涉嫌的假球比賽，其中光是近兩年，就有十幾起。從義大利到保加利亞，從裁判到球員，為了錢而栽在假球上的人，不計其數。
既然圖的是錢，有人說，就要用經濟學的手段──也就是「成本效益分析」──來杜絕打假球現象。而所謂成本效益分析，簡單講，就是讓「打真球」的效益，遠高於打假球；讓打假球所必須付出的代價，遠高於誠實比賽。
這樣的「假球經濟學」很容易懂，實際上卻不容易落實。比方說，最常見的提議之一，是提高球員的薪資，讓他們賺飽，然後不會輕易鋌而走險。
聽起來不錯，誰都知道跟美、日等國比起來，台灣幾乎所有職業運動選手待遇的確偏低。就像六○年代以前的英國足球聯賽，當時足球員的周薪只有二十英磅，與其辛苦踢球，還不如鋌而走險賭一下。造成的結果是，足球員們前仆後繼，都因為涉賭打假球被捕。直到六○年代球員薪資大幅調高之後，假球現象才獲得改善。
問題是，球員薪資的高低，與市場規模有直接關係，不是每種職業運動都有條件大幅加薪。無法吸引足夠的球迷買票，沒有足夠的廣告收益，錢從哪來？硬要從球團的口袋中掏出來，結果很可能換成球團老闆為了賺錢，而主動要求旗下的球員打假球。這一來，高薪是老闆給的，球員要不要聽？換言之，光靠高薪，雖然可以減少球員涉案的誘因，卻無法杜絕假球問題。
還有人說，讓合法賭球的賠率提高，讓地下賭盤無利可圖，進而不會有黑道有興趣再跟球員周旋。這很理想，但也不實際。因為，黑道照樣可以在合法賭盤中下注，然後回頭利誘球員。幾年前，俄羅斯網球選手Nikolay Davydenko與波蘭網球名將Martin Vassallo Arguello的一場對決，就因為投注型態異常而被懷疑打假球，運動彩券業者也宣佈拒絕接受下注。一位選手當時對外承認，的確有人要給他錢，要他放水。
更何況，很多假球，不見得跟賭博有關。例如英國足球聯賽中的曼徹斯特聯隊，為了不被降級，就曾經跟利物浦協議打假球；一九八二年的世界盃足球賽，奧地利也在與西德的比賽中「友情」放水，讓同屬歐州夥伴的西德隊以一比○獲勝，得以雙雙晉級，淘汰了非洲強旅阿爾及利亞。一九七九年的義大利聯賽中，戰績不理想的Avellino也曾涉嫌暗中要求對手Juventus隊放水。不過好笑的是，Juventus隊的實力太強，開場沒多久就以三比○領先，總教練只好在眾目睽睽之下，換上一位菜鳥守門員，讓Avellino在二十分鐘之內連進三球。
換言之，這種「以錢攻錢」、「以白道壓黑道」的經濟學手段，雖然都是減少打假球誘因的方法，卻不是杜絕假球的萬靈丹。否則，高薪、運動彩發達、監督得更嚴的歐美國家，也不會繼續深陷其中。
跟此刻台灣的棒球迷沉痛的心情一樣，爆發假球事件之後，世界職業網球協會（ATP）主席德維勒很擔心，「打假球，」他說：「會害死職業網球。」不過，照李維特的說法，德維勒也好，台灣球迷也好，都不必如此悲觀。除了加速改革與加強監督，球迷們可以扮演繼續看球，繼續發揮「社會壓力」的角色，一方面，用強烈的輿論不留情地驅逐打假球的人，另一方面，以開放的態度歡迎新進的好球員，讓他們相信，「打真球」、博得你我的加油聲，比起在「假球經濟學」上傷腦筋，過癮多了。
財經漫遊 假球經濟學｜言論新聞｜中時電子報
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李開復：台灣年輕人 缺少成功飢渴性
【聯合報╱記者陳曼儂／台北報導】
2009.11.07 03:32 am
Google前全球副總裁李開復昨天表示，他成立的「創新工場」是要訓練讓更多的年輕人圓夢，並將自己的影響力發揮到最大，也就是「改變世界」；不過他並不是鼓勵「人人都創業」，而是要依照自己的能力和興趣，發揮到極限。
李開復目前的創新工場重心都放在大陸，但昨天鴻海集團董事長郭台銘透露，創新工場在台灣成立分公司的計畫，「已經在李開復的行事曆上了」，李開復對台灣有感情，但沒有馬上宣布，是怕又接到幾千封履歷；不過李開復將在最短時間來到台灣來發展，「這是我們的約定」。
遠見雜誌主辦的「華人企業領袖高峰會」，昨天邀請郭台銘、李開復，以及創新工場金主之一的中經合總裁劉宇環座談。
李開復表示，成功創業者一定要有想要打造成功事業的「飢渴性」，「這種人的眼睛是有光芒的」，而且要擁有魄力、個人魅力以及面對挑戰的堅韌；還要有判斷力和自覺，懂得承擔自己的錯誤。
李開復公開徵求二種人才：至少寫過十萬行的程式碼、每周工作八十小時的天才工程師，另外就是有夠判斷力、渴求成功的創業家。
怎麼找到這些創業人才？他舉例，知名大公司裡有潛力的創業者、創業成功者身邊人、海外歸來的跨國公司人才，以及「已經失敗過一次的創業者」，李開復說，「我喜歡失敗者」，因為他們已經得到寶貴的經驗、學習謙虛和面對挑戰的勇氣。
李開復說，台灣的年輕人能力相當好，創業更理性、有邏輯，但是缺少大陸年輕人非常渴望成功的精神。
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社論－私募基金的問題與規範
英國金融時報指出，金融風暴凍結了舉世的併購風潮：今年前九個月的全球併購金額是1.5兆美元，較去年同期下降38％；其中，私募基金的併購總額是720億美元，較去年同期銳減67％。但是，來自中國的私募股權業者，日昨卻在台北的「兩岸併購與私募股權論壇」上，雄心勃勃地表示：「金融風暴送給中國人一個從天上掉下來的機會，因為併購的風險與門檻都降低了」。所以，國際經濟復甦後，台灣極可能成為私募基金的併購園地。面對此一情勢，應該未雨綢繆的問題是：私募基金的融資併購活動會不會傷害台灣的經濟？私募基金該不該管，又應該從何管起？
私募基金既屬私募，資訊便無須公開，所以「私募」隱藏「私密」：資金來源是私密，進場是私密，退場也是私密。資訊不透明致使各方懷疑私募基金是「藏汙納垢」的淵藪。不過，私募基金的操作，卻有一定的規律可循：一檔基金通常存續5年以上，前期是資金投入階段，後期是本利回收階段。如此即形成一個大約以5年為周期的循環，每當前檔基金進入回收階段，新檔基金就著手展開募集，資金如此反覆運用，代代不息。所以，私募像潮汐，上次大潮來台是2005年，下次可能在2010年之後，正好趕上全球金融復元與經濟復甦的時機。
回顧上一波的熱潮，從2005年起，私募基金先以39億美元併購了東森、中嘉與台灣寬頻等三大有線電視集團，然後計畫以52億美元併購日月光，最終放棄。此外，並以15億美元挹注在其他12項投資案上，包括台新金的9億美元，以及玉山金的4億美元。所以私募基金在前一波的併購潮中，投入台灣的金額約55億美元左右。
同一時期，私募基金在亞太地區的併購總額是1,580億美元。相較之下，當年的私募基金顯然不曾大舉入侵台灣。但是，在日月光一案中，私募基金的高財務槓桿融資併購手法，卻曾經震驚市場。據報導，凱雷收購日月光的資金來源，股權投資只占1成，股東貸款占4成，其餘的5成則準備向國內銀行團貸款。而日月光原先的負債比率是47％，至於封測同業的平均負債比則是35％。因此，當年的日月光如果被收購，其負債比將遽升至90％，駭人至極。
這種融資併購對於一國的經濟與金融究竟有無傷害？答案是肯定的，而且各國的金融監理單位，皆已注意到「資本弱化」（thin capitalization）與「稅盾效應」（tax shield）等問題。其中，稅盾者，遁稅也：私募基金作融資併購後，企業的利息支出增加，營利事業所得稅因此減少，此即「稅盾」。稅盾可能減損一國的總稅收，因此美、澳、加、法、德、日、英等國皆已立法防堵稅盾效應的擴大。我國金管會亦曾擬議規範融資併購的負債比率，以減輕資本弱化和稅盾效應所帶來的負面影響，但是終究沒有付諸實施。
私募基金作融資併購，除了弱化資本與遁稅外，是否潛存其他可能的危害？有效的管制方法又何在？關於這項問題，英國的金融監理機關「金融服務局」（FSA）之研究調查與政策性建議，曾經獲得高度的肯定，值得主管機關深入研究。特別是對台灣而言，私募基金已經併購了5大有線電視集團中的前3大，訂戶數超過300萬，占全台有線電視收視戶總數的75％以上。問題因此發生：私募基金為何只對有線電視如此著迷？主要的投資者是誰？資金來源是否清白？5年的經營期程即將屆滿，將來打算如何退場？
最後一項問題現在終於有了答案，例如這次「台灣大」收購「凱擘」的結合案，就是凱雷私募基金安排「凱擘」退場的方法，而其准駁也正由公平會審查中。但是其他各項問題的真相，卻仍然隱藏在謎團裡。
另者，美國AIG集團將子公司「南山人壽」賣給「博智金融團隊」，南山有400萬名保戶，1.5兆元的資產，但是博智是否為私募基金，有無永續經營的理念？至今仍屬謎團。
私募基金的私密性，隱藏住所有的資訊，而國家通訊傳播委員會（NCC）當年在資訊不透明的情況下，竟然核准私募基金取得台灣7成的有線電視系統，實在匪夷所思。現在面對未來可能發生的併購風潮，政府相關部會應該徹底檢討併購時的透明化機制，詳盡研析融資併購的適當規範，否則今後面對來自對岸的併購壓力時，台灣將難以招架。
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奈思比：中國正朝創新國家發展
【聯合晚報╱記者楊美玲/台北報導】
2009.11.05 02:53 pm
國際趨勢大師約翰．奈思比 (John Naisbitt)今天表示，中國正朝「創新國家」的方向發展，且因其獨特的政治特性，沒有其他國家的包袱，可由上而下推出積極政策，反而更具效率。
奈思比和妻子桃樂絲．奈思比今天出席「2009第7屆華人企業領袖高峰會」，奈思比指出，本世紀最大變化在於全球重心由西方移向東方，面對中國等東方國家崛起，有些西方人士會有所誤解或帶有敵意，特別是有些人會擔憂中國即將成為全球第一強國。
西方有不少人對亞洲的認識相當有限，因此有人曾說過中國將會成為全球第一經濟強權國，奈思比觀察經濟重心正往東方移動，而全球已朝單一經濟體邁進，不再有所謂的美國或德國經濟，因為全球只有一個經濟體，而政府最重要的責任就是創造一個有利創業家與企業家的環境。
據奈思比夫婦在中國成立的趨勢研究所觀察，中國應稱為「垂直式民主」，也就是一黨執政的政府沒有反對黨或是選票包袱，必須直接對人民負責，但同時卻擁有較大的施政空間，施政效率也因而較高。桃樂絲比喻，比起政治體，中國更像是個企業，而執政者則有如帶領企業發展的CEO。
桃樂絲補充，她並非鼓吹西方國家學習中國模式，但她的確看到中國政府的效率，以及達成目標的決心和速度。
約翰．奈斯比則表示，中國已訂下清楚目標，要成為一個創新國家，整體環境也為創業家提供了育成的機會，目前看來，距離目標已進行三分之一，未來還有一大段路要走，但他相信，中國成為創新國家的速度將很快。
奈思比：中國正朝創新國家發展 | 經濟要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網
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引述
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不管是知名品牌還是無名小卒，
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※Plurk共同創辦人暨介面總設計師Alvin Woon專訪
※Plurk共同創辦人暨技術長Amir Salihefendic專訪
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