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MOU開藍海 金融新挑戰

2009.11.17 03:24 am

兩岸金融監理備忘錄（ＭＯＵ）終於簽訂，對已是「艱苦行業」的台灣金融業，固然是重大的利多鼓舞，但ＭＯＵ只是登陸的入場券，未來台灣金融業登陸發展，仍然有相當大的挑戰。

就銀行業而言，台灣銀行業登陸時機已晚，即便在ＥＣＦＡ談判中被列入「早期收割」項目，取得較一般外資更優惠的准入條件，並立即從事人民幣業務，但登陸初期據點少，能吸收的人民幣存款也有限，中國又有貸存比百分之七十五規定，短期間業務發展將有所限制。

未來台資銀行可先從台商據點開始，並與當地銀行策略聯盟，結合台灣、香港和大陸三地金融服務，提供台商融資、貿易外匯和財富管理需求，再逐步擴展據點和開發當地業務；另外的可能模式則是參股二、三線城市的大陸銀行，取得經營主導權，直接滲透及開拓市場。

證券業方面，如果不能突破持股限制、獲得業務主導權和從事Ａ股經紀，商機將仍有限。台資證券業登陸的初期發展著力點，可擺在台商之回台上市輔導、大中華基金的募集與操作、與大陸券商共同發行境外理財商品並投資台股等；長期而言，尋求獨資設立營業性據點，並與當地券商合作，開發當地市場。此外，產業投資基金（創投）亦是可以發展的方向。

保險業目前中國對外資限制較少，以大陸目前保險密度和滲透率，未來確有商機，但需長期經營才有前景。

陸資來台方面，台灣金融市場已過度競爭，陸資金融機構來台應非考量本地市場，而是掌控或擴大台商客戶業務或學習台灣金融業的管理經驗；也可能是純以宣示為目的，而不計營運情況。

至於金融投資方面，初期投資台股資金頂多數百億元新台幣，相對於外資每年投資台股約三、四千億元，所占份額並不高，況且早有陸資以一般外資名義迂迴投資台股，因此其效應不必擴大解讀；但未來陸資的金融投資是否會轉為實體的產業投資並取得控制權，必須留意。

在房地產方面，陸資投資在商用不動產的可能性較高，購買普通住宅的機會應不大，但陸資來台投資不動產的可能期待，已經帶動住宅價格的上揚，並使得民眾購屋負擔大幅增加，可能的效應必須密切觀察。

台灣金融業在國內的「紅海市場」競爭慘烈，兩岸簽訂了金融ＭＯＵ，將有機會登陸開展「藍海策略」；眾多台商的金融需求，也將可以得到服務與支持。不過隨著陸資來台可能增加，未來台灣金融市場的生態將大幅改變，股、匯市、甚至整個金融市場的穩定，都將面臨新的挑戰。因此開放兩岸金融往來，應以審慎樂觀的態度來應對。

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